有一陣子我每個月會收到幾封信，開頭都差不多：「大衛你好，我們是某平台的聯盟經理，想跟您談合作，Revenue Share 最高 45%」。我一封都沒回，但我把合約範本都讀完了，因為我想知道一件事：那些「2026 年十大娛樂城推薦」的文章，寫的人到底在什麼激勵之下寫的。這篇不教你怎麼做聯盟行銷，是把它的機制攤開，讓你以後讀任何推薦文都知道作者的錢從哪裡來。
TL;DR
- 聯盟佣金的主流是 Revenue Share：玩家淨輸金額的 20%～50% 歸推薦者，終身有效。推薦者的收入＝你的虧損 × 分潤比。
- 「負餘額結轉」條款讓推薦者在你贏錢的月份收入變負，所以他們的最佳策略是推高流水、高波動、新手容易輸的東西。
- 美國 FTC 與英國 ASA 都要求推薦者必須在推薦內容旁邊清楚揭露佣金關係；一篇「推薦榜」沒有揭露、全是好評、沒有方法論，就是廣告。
聯盟行銷的三種佣金：CPA、Revenue Share、混合制
聯盟行銷（affiliate marketing）在電商界很普通：你寫一篇耳機評測，放上購買連結，有人買了你拿 3%～8%。娛樂城的聯盟行銷用的是同一套技術（追蹤連結、cookie、後台報表），但佣金結構完全不同，而這個不同決定了一切。
| 模式 | 怎麼算 | 常見數字 | 推薦者的激勵 |
|---|---|---|---|
| CPA（Cost Per Acquisition） | 每一個完成註冊＋首存的玩家給固定金額 | 一個玩家數百到數千元 | 衝註冊量，玩家之後輸贏不關他的事 |
| Revenue Share | 玩家「淨輸金額」的固定百分比，終身分潤 | 20%～50% | 玩家輸越多、輸越久，他賺越多 |
| 混合制（Hybrid） | 較低的 CPA ＋ 較低的 Revenue Share | 例如數百元 ＋ 25% | 兩邊都要 |
「淨輸金額」在合約裡通常叫 Net Gaming Revenue（NGR），定義大致是：玩家的總投注 − 總派彩 − 發給玩家的獎金 − 金流手續費 − 博彩稅。白話版：平台從這個玩家身上賺到的錢。推薦者分的是這個數字的一部分。
這代表什麼？如果你透過某人的連結註冊，一年下來輸了 100,000 元，他在 40% 分潤下拿 40,000 元，而且只要你的帳號還在，明年、後年繼續分。我沒見過電商聯盟有這種結構，因為耳機賣出去就結束了，但賭博帳號會一直產生「營收」。
負餘額結轉：推薦者最怕你贏
合約裡最值得看的一條叫負餘額結轉（negative carryover）。邏輯是這樣：如果你這個月贏了 20,000 元，平台在你身上的 NGR 是 −20,000，推薦者的分潤是 −8,000。有結轉條款的話，這 −8,000 會帶到下個月，他要先把這個洞補平才開始有收入。
想像你是推薦者，你會希望自己的玩家怎麼玩？
- 玩高流水倍數的首存獎金：流水 30 倍以上幾乎保證玩家輸光獎金，見獎金種類那篇的算法。
- 玩高波動老虎機而不是百家樂押莊：莊家優勢 4% 跟 1% 的差距就是推薦者收入四倍的差距。
- 玩家是新手：不會算期望值、不會設停損。
所以你會在推薦文裡看到的「獨家首存 200%」「高倍數爆分機台推薦」「新手必看」，不是巧合，是激勵結構的必然結果。推薦者不一定是壞人，但他的錢跟你的錢是零和的。
我讀過的一份合約範本裡有一條我看了三遍：「推薦玩家若在任一月份產生正收益，該負數餘額將無限期結轉。」無限期。我當工程師這麼多年，從來沒看過一個合作契約把「你的客戶表現太好」寫成合作方要承擔的風險。那一刻我就確定這個站不會放任何推薦連結，因為我不相信自己在那個激勵之下還寫得出「這個獎金的期望值是負的，別領」。
「推薦榜」是怎麼排出來的
接著看產出端。一篇典型的「十大娛樂城評比」怎麼生出來？我沒有在哪家工作過，以下是從合約結構和公開的聯盟後台說明反推的，是推論，不是內幕：
- 排名順序跟佣金高度相關。給 45% 的放第一、給 25% 的放第八，這是最合理的商業決策。真正用「出金速度」「客服品質」排的話，推薦者要自己花錢去測，而且結果可能把高佣金的平台排到後面，沒有人會這樣做。
- 缺點不寫，或寫成優點。「流水 35 倍」寫成「獎金豐厚」；「出金要 3 天」寫成「嚴謹審核保障安全」。因為每一個被嚇走的讀者都是損失。
- 排名會變。不是因為平台變好變壞，是因為佣金合約改了，或某家平台這個月有「加碼活動」。
- 「獨家優惠碼」：這是追蹤工具，不是優惠。輸入那個碼，你就被歸到他名下，接下來你輸的每一塊錢他分得到。
你可以用三個問題快速檢查任何推薦內容：**有沒有揭露佣金關係？排第一的是不是查得到給最高佣金的那家？有沒有任何一家被寫出具體缺點？**三題都答「沒有」，你看的是廣告版面。
監管機關怎麼看：揭露是義務，不是美德
美國聯邦貿易委員會（FTC）的《背書指南》問答裡講得很直接：如果你透過連結拿佣金，必須在推薦內容旁「清楚且醒目」地揭露，像「我會從本文連結的購買中獲得佣金」這種句子；藏在頁尾、或只寫「affiliate link」這種讀者看不懂的詞，都不算揭露。英國廣告標準局（ASA）的聯盟行銷指引更進一步：整篇都是推薦產品的文章，標題就要標「Ad」，而且品牌方和推薦者都要負責，品牌不能用「那是他自己寫的」推掉。
英國競爭與市場管理局（CMA）2016～2019 年對線上博弈業者的調查，雖然主要針對獎金條款，但背景之一就是促銷資訊透過第三方管道傳遞時嚴重失真。這些規則台灣都不直接適用，我引它們的理由跟獎金那篇一樣：別人已經替你定義了什麼叫「不公平」，你可以直接拿來當檢查表。
我做過一個小實驗：把搜尋結果前兩頁的「娛樂城推薦」文章打開，找「佣金」「合作」「贊助」「聯盟」四個詞。結果你大概猜得到——幾乎沒有。我不敢說它們全部都有拿錢，因為我沒有證據；但一個產業的推薦內容幾乎沒有一篇揭露利益關係，這件事本身就是資訊。
這跟你有什麼關係
你不是要做聯盟行銷的人，為什麼要懂這些？因為你每一次搜尋「娛樂城推薦」「哪家出金快」，排在前面的內容就是這套激勵結構的產物。懂了機制，你會自然長出幾個習慣：看到「獨家優惠碼」知道那是追蹤器；看到「爆分機台推薦」知道那是高波動＝推薦者高收入；看到排名變動知道那不是品質變了。
至於怎麼自己判斷一個平台，我有另外寫怎麼選娛樂城，裡面全部是「你自己可以查的東西」，沒有名單。本站沒有任何推薦連結，也不會有，這是我能給你最誠實的東西。
常見問題
娛樂城聯盟行銷的佣金怎麼算？ 主要三種：CPA 是每帶來一個完成首存的玩家給固定金額；Revenue Share 是玩家淨輸金額的 20%～50% 長期分潤；混合制兩者都有、各打折。Revenue Share 代表推薦者的收入跟你輸的錢直接成正比。
「負餘額結轉」是什麼意思？ 如果你推薦的玩家這個月贏錢，推薦者的分潤會是負數，很多合約規定要帶到下個月抵扣。這讓推薦者有強烈動機只推「會讓玩家輸」的東西。
看到「娛樂城推薦排名」要怎麼判斷？ 有沒有揭露佣金關係、排第一的是不是給最高佣金的那家、有沒有任何一家被寫缺點。全好評、沒揭露、沒方法論，那是廣告版面。
大衛自己有做聯盟行銷嗎？ 沒有。本站不放任何娛樂城的推薦連結或註冊碼，因為一旦收了佣金，我寫的每個字都會往那個方向偏。
延伸閱讀
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- 怎麼選娛樂城：自己查的檢查表：沒有名單，只有方法。
- 賭博心理陷阱：推薦文的文案為什麼對你有效。
- 莊家優勢解釋：推薦者分的那塊「淨輸金額」就是從這裡來的。